BUSINESS OPPORTUNITY
শেয়ারবাজার কারসাজির ঘটনায় তদন্ত রিপোর্ট প্রকাশের পর এসইসির ব্যর্থতার চিত্র স্পষ্ট হয়ে উঠেছে। পেশাগত ব্যর্থতার কারণে এসইসির ভাবমূর্তি দারুণ ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। এতে কমিশনের সব কার্যক্রম প্রায় অচল হয়ে পড়েছে।
এসইসি সূত্রে জানা যায়, এসইসির চেয়ারম্যানসহ বিভিন্ন কর্মকর্তার অনৈতিক কর্মকা-কে জড়িত থাকার অভিযোগ উঠেছে। এ অবস্থায় এসইসির মধ্যে চরম অস্থিরতা বিরাজ করছে। ফলে মার্জিন লোন, বুকবিল্ডিং পদ্ধতির সংস্কার, বাইব্যাক আইন, বাংলাদেশ ফান্ড, মবিল যমুনা ও এমআই সিমেন্টের তালিকাভুক্তি, জনবল নিয়োগসহ বিভিন্ন সিদ্ধান্ত ঝুলে আছে।
এরই মধ্যে সংস্থাপন মন্ত্রণালয় এসইসির ১০ কর্মকর্তাকে উদ্বৃত্ত ঘোষণা করেছে। সব মিলিয়ে এসইসিতে সংকট তৈরি হয়েছে। তদন্ত কমিটির রিপোর্ট সরকারিভাবে এখনো প্রকাশ করা হয়নি। ফলে অভিযুক্ত কর্মকর্তাদের বিরুদ্ধে কোনো ব্যবস্থা নেওয়া হবে কিনা সে ব্যাপারেও এসইসি নিশ্চিত নয়। এ অবস্থায় এসইসির কর্মকর্তাদের দায়িত্ব পালন ব্যাহত হচ্ছে।
এ ব্যাপারে ঢাকা বিশ্ববিদ্যালয়ের ফিন্যান্স বিভাগের অধ্যাপক ও ডিএসইর সাবেক সিইও সালাহউদ্দিন আহমেদ খান বলেন, প্রতিষ্ঠান অচল হয়ে পড়লে তা বাজারের জন্য মঙ্গলজনক নয়। এসইসির কর্মকর্তাদের বিরুদ্ধে অভিযোগ থাকলে দ্রুত নতুন জনবল নিয়োগ দিয়ে প্রতিষ্ঠানটি সচল করা উচিত।
জানা যায়, বাজার নিয়ন্ত্রণে এসইসি কোনো দীর্ঘস্থায়ী সিদ্ধান্ত গ্রহণ করতে পারেনি। তালিকাভুক্তির শর্ত, বুকবিল্ডিং পদ্ধতি, ফেসভ্যালু পরিবর্তন, প্রেফারেন্স শেয়ারসহ বিভিন্ন উল্লেখযোগ্য সিদ্ধান্ত এসইসি নিলেও তা বাজারের জন্য ভাল ফল বয়ে আনেনি।
পুঁজিবাজারের সাম্প্রতিক উত্থান-পতন ও বিপর্যয়ের সঙ্গে কিছু ইস্যু ব্যবস্থাপক, তালিকাভুক্ত কোম্পানি, স্টক ব্রোকার, স্টক ডিলার, চার্টার্ড অ্যাকাউনটেন্ট, সম্পদ মূল্যায়নকারী কোম্পানিসহ অনেকেই জড়িত। এসব কারসাজি রোধে এসইসির ব্যবস্থা নেওয়ার কথা থাকলেও তা গ্রহণ করতে সম্পূর্ণ ব্যর্থ হয়েছেন তারা।
বাজারে অনিয়ম রোধে ব্যর্থতা, অনৈতিক কমর্কা-কে অনুমোদন দেওয়াসহ অনৈতিকতা ও পেশাগত ব্যর্থতার কারণে এসইসির ভাবমূর্তি অতিমাত্রায় ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। প্রতিষ্ঠানটি দায়িত্ব পালনে অক্ষম হয়ে পড়েছে।
পুঁজিবাজার ধসের পর থেকে বিতর্কিত হয়ে ওঠে এসইসির নেতৃত্ব। সঠিক সময়ে সিদ্ধান্ত নিতে না পারা, বাজার নিয়ন্ত্রণে অদক্ষতা এবং ৯৬’ এর কারসাজির সঙ্গে জড়িতদের প্রশ্রয় দিয়ে ব্যাপক সমালোচনা কুড়িয়েছেন এসইসির চেয়ারম্যান জিয়াউল হক খন্দকার।
অর্থমন্ত্রীসহ পুঁজিবাজার সংশ্লিষ্ট সকল মহলই শেয়ারবাজার কেলেঙ্কারির জন্য এসইসির অদক্ষতাকে দায়ী করেছে। সর্বশেষ সরকার গঠিত তদন্ত কমিটির প্রতিবেদনেও পুঁজিবাজার পরিস্থিতির জন্য এসইসিকে দায়ী করেছে এবং চেয়ারম্যানসহ একাধিক কর্মকর্তার নাম উল্লেখ করে কমিশনকে ঢেলে সাজানোর পরামর্শ দেওয়া হয়েছে।
সরকার গঠিত তদন্ত কমিটির প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে এখনকার বড় পুঁজিবাজার পরিচালনার মতো জনবল, দক্ষতা ও নৈতিকতা কোনোটিই এসইসির নেই। তাই সংস্থাটির সার্বিক পুনর্গঠন প্রয়োজন। প্রতিবেদনে বিভিন্ন সময়ে আলোচিত অর্ধশতাধিক প্রভাবশালী ব্যক্তি ও প্রতিষ্ঠানের অনৈতিক তৎপরতার তথ্য-প্রমাণ তুলে ধরা হয়েছে।
Banks' exposure to the stockmarket came down to almost half of their legal limit but the amount of their total holding in the capital market is still above the best practices.
About the legal limit of holding shares, a stockmarket probe committee has said, if such exposure is not contained, both the capital and money markets will plunge into deeper crisis and the economy may be destabilised.
According to the Banking Companies Act, a bank can hold up to 10 percent of its liabilities (deposit) in the capital market. As per Bangladesh Bank (BB) statistics on February 28, the total holding by the banks was 3.72 percent or Tk 15,548 crore of their liabilities.
The four state-owned banks held 3.21 percent of their liabilities or Tk 3,777 crore in the share market, and 4.84 percent of the 24 private commercial banks' liabilities or Tk 9,668 crore was invested in the capital market.
Holdings of the six Islamic banks plunged to 1.97 percent of their liabilities to stand at Tk 1,342 crore.
According to BB statistics, the banks' overall holding in the capital market came below the limit, although holdings by four private banks were slightly above the ceiling. However, officials of the banks said some of the four banks have brought down their holdings by March.
The probe committee report said the banks should invest a certain percentage of their capital in the share market instead of their deposits.
Keeping the money market and capital market separate is a global practice, as an individual will invest his own capital in the capital market; the subscribers do not give a bank the right to invest their deposit in the share market, said the report of the probe committee.
Investing the subscribers' money in the capital market without their permission is unethical, the report said, adding that in India and Pakistan, the banks' investment in the capital market is determined according to the ratio with the capital instead of the deposit.
It also said: "As the big amount of banks' money entered the capital market, the market saw a liquidity surge and share prices went up abnormally, which created a crisis in the money market."
The committee recommended the central bank take punitive actions against the banks which invested in the capital market violating laws and helped swell the share prices.
A high official of BB said, since last year they have been monitoring the banks' exposure to the stockmarket to minimise their involvement in the share market.
Early this week, the central bank governor, in a meeting with the chief executives of all commercial banks, warned that punitive measures will be taken if any bank was found excessively involved in the share market.
The BB officials said they have taken initiatives to amend the legal limitations of the banks regarding investments in the capital market
শেয়ারবাজার কারসাজির ঘটনায় তদন্ত রিপোর্ট প্রকাশের পর এসইসির ব্যর্থতার চিত্র স্পষ্ট হয়ে উঠেছে। পেশাগত ব্যর্থতার কারণে এসইসির ভাবমূর্তি দারুণ ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। এতে কমিশনের সব কার্যক্রম প্রায় অচল হয়ে পড়েছে।
এসইসি সূত্রে জানা যায়, এসইসির চেয়ারম্যানসহ বিভিন্ন কর্মকর্তার অনৈতিক কর্মকা-কে জড়িত থাকার অভিযোগ উঠেছে। এ অবস্থায় এসইসির মধ্যে চরম অস্থিরতা বিরাজ করছে। ফলে মার্জিন লোন, বুকবিল্ডিং পদ্ধতির সংস্কার, বাইব্যাক আইন, বাংলাদেশ ফান্ড, মবিল যমুনা ও এমআই সিমেন্টের তালিকাভুক্তি, জনবল নিয়োগসহ বিভিন্ন সিদ্ধান্ত ঝুলে আছে।
এরই মধ্যে সংস্থাপন মন্ত্রণালয় এসইসির ১০ কর্মকর্তাকে উদ্বৃত্ত ঘোষণা করেছে। সব মিলিয়ে এসইসিতে সংকট তৈরি হয়েছে। তদন্ত কমিটির রিপোর্ট সরকারিভাবে এখনো প্রকাশ করা হয়নি। ফলে অভিযুক্ত কর্মকর্তাদের বিরুদ্ধে কোনো ব্যবস্থা নেওয়া হবে কিনা সে ব্যাপারেও এসইসি নিশ্চিত নয়। এ অবস্থায় এসইসির কর্মকর্তাদের দায়িত্ব পালন ব্যাহত হচ্ছে।
এ ব্যাপারে ঢাকা বিশ্ববিদ্যালয়ের ফিন্যান্স বিভাগের অধ্যাপক ও ডিএসইর সাবেক সিইও সালাহউদ্দিন আহমেদ খান বলেন, প্রতিষ্ঠান অচল হয়ে পড়লে তা বাজারের জন্য মঙ্গলজনক নয়। এসইসির কর্মকর্তাদের বিরুদ্ধে অভিযোগ থাকলে দ্রুত নতুন জনবল নিয়োগ দিয়ে প্রতিষ্ঠানটি সচল করা উচিত।
জানা যায়, বাজার নিয়ন্ত্রণে এসইসি কোনো দীর্ঘস্থায়ী সিদ্ধান্ত গ্রহণ করতে পারেনি। তালিকাভুক্তির শর্ত, বুকবিল্ডিং পদ্ধতি, ফেসভ্যালু পরিবর্তন, প্রেফারেন্স শেয়ারসহ বিভিন্ন উল্লেখযোগ্য সিদ্ধান্ত এসইসি নিলেও তা বাজারের জন্য ভাল ফল বয়ে আনেনি।
পুঁজিবাজারের সাম্প্রতিক উত্থান-পতন ও বিপর্যয়ের সঙ্গে কিছু ইস্যু ব্যবস্থাপক, তালিকাভুক্ত কোম্পানি, স্টক ব্রোকার, স্টক ডিলার, চার্টার্ড অ্যাকাউনটেন্ট, সম্পদ মূল্যায়নকারী কোম্পানিসহ অনেকেই জড়িত। এসব কারসাজি রোধে এসইসির ব্যবস্থা নেওয়ার কথা থাকলেও তা গ্রহণ করতে সম্পূর্ণ ব্যর্থ হয়েছেন তারা।
বাজারে অনিয়ম রোধে ব্যর্থতা, অনৈতিক কমর্কা-কে অনুমোদন দেওয়াসহ অনৈতিকতা ও পেশাগত ব্যর্থতার কারণে এসইসির ভাবমূর্তি অতিমাত্রায় ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। প্রতিষ্ঠানটি দায়িত্ব পালনে অক্ষম হয়ে পড়েছে।
পুঁজিবাজার ধসের পর থেকে বিতর্কিত হয়ে ওঠে এসইসির নেতৃত্ব। সঠিক সময়ে সিদ্ধান্ত নিতে না পারা, বাজার নিয়ন্ত্রণে অদক্ষতা এবং ৯৬’ এর কারসাজির সঙ্গে জড়িতদের প্রশ্রয় দিয়ে ব্যাপক সমালোচনা কুড়িয়েছেন এসইসির চেয়ারম্যান জিয়াউল হক খন্দকার।
অর্থমন্ত্রীসহ পুঁজিবাজার সংশ্লিষ্ট সকল মহলই শেয়ারবাজার কেলেঙ্কারির জন্য এসইসির অদক্ষতাকে দায়ী করেছে। সর্বশেষ সরকার গঠিত তদন্ত কমিটির প্রতিবেদনেও পুঁজিবাজার পরিস্থিতির জন্য এসইসিকে দায়ী করেছে এবং চেয়ারম্যানসহ একাধিক কর্মকর্তার নাম উল্লেখ করে কমিশনকে ঢেলে সাজানোর পরামর্শ দেওয়া হয়েছে।
সরকার গঠিত তদন্ত কমিটির প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে এখনকার বড় পুঁজিবাজার পরিচালনার মতো জনবল, দক্ষতা ও নৈতিকতা কোনোটিই এসইসির নেই। তাই সংস্থাটির সার্বিক পুনর্গঠন প্রয়োজন। প্রতিবেদনে বিভিন্ন সময়ে আলোচিত অর্ধশতাধিক প্রভাবশালী ব্যক্তি ও প্রতিষ্ঠানের অনৈতিক তৎপরতার তথ্য-প্রমাণ তুলে ধরা হয়েছে।
Banks' exposure to the stockmarket came down to almost half of their legal limit but the amount of their total holding in the capital market is still above the best practices.
About the legal limit of holding shares, a stockmarket probe committee has said, if such exposure is not contained, both the capital and money markets will plunge into deeper crisis and the economy may be destabilised.
According to the Banking Companies Act, a bank can hold up to 10 percent of its liabilities (deposit) in the capital market. As per Bangladesh Bank (BB) statistics on February 28, the total holding by the banks was 3.72 percent or Tk 15,548 crore of their liabilities.
The four state-owned banks held 3.21 percent of their liabilities or Tk 3,777 crore in the share market, and 4.84 percent of the 24 private commercial banks' liabilities or Tk 9,668 crore was invested in the capital market.
Holdings of the six Islamic banks plunged to 1.97 percent of their liabilities to stand at Tk 1,342 crore.
According to BB statistics, the banks' overall holding in the capital market came below the limit, although holdings by four private banks were slightly above the ceiling. However, officials of the banks said some of the four banks have brought down their holdings by March.
The probe committee report said the banks should invest a certain percentage of their capital in the share market instead of their deposits.
Keeping the money market and capital market separate is a global practice, as an individual will invest his own capital in the capital market; the subscribers do not give a bank the right to invest their deposit in the share market, said the report of the probe committee.
Investing the subscribers' money in the capital market without their permission is unethical, the report said, adding that in India and Pakistan, the banks' investment in the capital market is determined according to the ratio with the capital instead of the deposit.
It also said: "As the big amount of banks' money entered the capital market, the market saw a liquidity surge and share prices went up abnormally, which created a crisis in the money market."
The committee recommended the central bank take punitive actions against the banks which invested in the capital market violating laws and helped swell the share prices.
A high official of BB said, since last year they have been monitoring the banks' exposure to the stockmarket to minimise their involvement in the share market.
Early this week, the central bank governor, in a meeting with the chief executives of all commercial banks, warned that punitive measures will be taken if any bank was found excessively involved in the share market.
The BB officials said they have taken initiatives to amend the legal limitations of the banks regarding investments in the capital market