পুঁজিবাজার তদন্ত কমিটিকে ডিএসইর যেসব কর্মকর্তা তথ্য-উপাত্ত দিয়ে সহায়তা করেছেন তাঁদের বিরুদ্ধে ব্যবস্থা নেওয়ার বিষয়টিও আলোচনা হয়েছে। তবে অল্প কয়েকজন পরিচালকের বাধার কারণে কোনো সিদ্ধান্ত হয়নি।
এসইসির চেয়ারম্যানের পর্যালোচনা: তদন্ত প্রতিবেদন নিয়ে জিয়াউল হক খোন্দকার বলেছেন, তদন্ত কমিটি তাঁদের প্রতিবেদনে ব্যাপকভাবে পুঁজিবাজারের সাম্প্রতিক উত্থান-পতনের জন্য এসইসিকে দায়ী করেছেন। কিন্তু যেসব বিষয়ে এসইসিকে জড়ানো হয়েছে তা সম্পর্কে কখনোই সংস্থাটির কোনো ব্যাখ্যা নেওয়া হয়নি। ব্যাখ্যা নিলে তদন্ত প্রতিবেদনটি তথ্যভিত্তিক হতো।
পর্যালোচনায় বলা হয়েছে, তদন্ত প্রতিবেদনে ‘ক্যাপিটাল ইস্যু’ বিভাগ সবচেয়ে বেশি সমালোচিত করা হয়েছে। কিন্তু তদন্ত কমিটির সুপারিশে একজন নির্বাহী পরিচালক এবং চেয়ারম্যানের ব্যাপারে ব্যবস্থা নেওয়ার কথা বলা হলেও সংশ্লিষ্ট সদস্যের ব্যাপারে কিছুই বলা হয়নি। কিন্তু সংশ্লিষ্ট সদস্যের অনুমোদন ছাড়া কোনো কিছুই কমিশনের বিবেচনায় নেওয়া বা অনুমোদন করার কোনো অবকাশ নেই।
এসইসির প্রধান আরও বলেছেন, তদন্ত কমিটির প্রতিবেদনে এবারের পুঁজিবাজারের ধস সম্পর্কে ’৯৬-এর ধসের সঙ্গে তুলনা করে বলা হয়েছে, এবারের ধস ’৯৬-এর ধসের মতো নয়। বর্তমান ধসের মূল কারণ প্রাথমিক বাজার। কিন্তু তত্ত্বগতভাবে বিষয়টি সম্পূর্ণ ভুল। প্রকৃতপক্ষে সেকেন্ডারি বাজারের মূল্যস্ফীতির (যা চাহিদা-সরবরাহের অসামঞ্জস্যতা থেকে সৃষ্ট) কারণে প্রাথমিক বাজারে বিভিন্ন ক্রিয়া-প্রতিক্রিয়া হয়েছে। অথচ তদন্ত প্রতিবেদনে মন্তব্য করা হয়েছে, প্রাক-আইপিও মূল্য কেলেঙ্কারি রোধ করতে এসইসি ব্যর্থ না হলে সম্ভবত এবারের বাজার ধস হতো না। এটি সঠিক ধারণার ওপর ভিত্তি করে নয়, বরং প্রাথমিক বাজারের তারল্য যদি সেকেন্ডারি বাজারে ধাবিত হতো তাহলে সেকেন্ডারি বাজারে মূল্যস্ফীতি আরও ব্যাপক হতো।
The Securities and Exchange Commission (SEC) said it would not be easy to take legal action against anyone based on the report. The SEC made the comments after the finance minister sought its reactions to the probe report.
Finance Minister AMA Muhith yesterday said the decision on releasing the probe report will be taken after considering the views of the Bangladesh Bank (BB) and the SEC.
"We sought opinions from agencies concerned such as the BB and SEC. We will take decisions based on their opinions," the minister said after a meeting of the cabinet purchase committee.
However, he did not make any comments on the SEC reply, which was sent to the finance ministry last week. The ministry is yet to get the BB reactions.
The SEC said the probe committee has accused it in a bigger way. “But the committee never took any explanation from the SEC,” according to the eight-page statement, a copy of which was obtained by The Daily Star.
The probe body was mostly critical of the capital issue department of the SEC. Although it suggested taking actions against the executive director of a related department and the commission's chairman, nothing was told about the member of the department concerned. “Usually, no issue is considered in the commission or approved without permission of the related department's member,” the SEC said.
On the probe committee's recommendation on the rights issue that the rights issue proposals should not be made public until the SEC approval, the SEC said it appears that the probe body has made such advice as it "lacked basic understanding".
“If it is not made public on the day the company's board of directors approves the rights issue proposal, an opportunity will be created for insider trading."
It said a specific allegation was raised against only one SEC official, but the entire organisation was largely charged for corruption because of one person. “It's cruel,” the regulator said.
The probe committee compared the recent debacle with the 1996 share scam, and said this year's crash cannot be compared to 1996, as the primary market is the main reason this time.
But SEC said: “Actually, the price inflation in the secondary market left an impact on the primary market."
The SEC also refuted the report's findings that the market crash could be averted if the SEC did not fail to check pre-IPO price manipulation.
The SEC said: "The price inflation in the secondary market would be more if liquidity entered the secondary market from the primary market.”
The report ignored the banks' role in increasing liquidity in the market and different steps taken by the BB in November 2010, and its subsequent impact on the market, the SEC claimed.
“The SEC has been conducting all its activities in line with laws. The probe report could not cite a single example that it (the SEC) had taken any decision in violation of the law,” the SEC said.
এসইসির চেয়ারম্যানের পর্যালোচনা: তদন্ত প্রতিবেদন নিয়ে জিয়াউল হক খোন্দকার বলেছেন, তদন্ত কমিটি তাঁদের প্রতিবেদনে ব্যাপকভাবে পুঁজিবাজারের সাম্প্রতিক উত্থান-পতনের জন্য এসইসিকে দায়ী করেছেন। কিন্তু যেসব বিষয়ে এসইসিকে জড়ানো হয়েছে তা সম্পর্কে কখনোই সংস্থাটির কোনো ব্যাখ্যা নেওয়া হয়নি। ব্যাখ্যা নিলে তদন্ত প্রতিবেদনটি তথ্যভিত্তিক হতো।
পর্যালোচনায় বলা হয়েছে, তদন্ত প্রতিবেদনে ‘ক্যাপিটাল ইস্যু’ বিভাগ সবচেয়ে বেশি সমালোচিত করা হয়েছে। কিন্তু তদন্ত কমিটির সুপারিশে একজন নির্বাহী পরিচালক এবং চেয়ারম্যানের ব্যাপারে ব্যবস্থা নেওয়ার কথা বলা হলেও সংশ্লিষ্ট সদস্যের ব্যাপারে কিছুই বলা হয়নি। কিন্তু সংশ্লিষ্ট সদস্যের অনুমোদন ছাড়া কোনো কিছুই কমিশনের বিবেচনায় নেওয়া বা অনুমোদন করার কোনো অবকাশ নেই।
এসইসির প্রধান আরও বলেছেন, তদন্ত কমিটির প্রতিবেদনে এবারের পুঁজিবাজারের ধস সম্পর্কে ’৯৬-এর ধসের সঙ্গে তুলনা করে বলা হয়েছে, এবারের ধস ’৯৬-এর ধসের মতো নয়। বর্তমান ধসের মূল কারণ প্রাথমিক বাজার। কিন্তু তত্ত্বগতভাবে বিষয়টি সম্পূর্ণ ভুল। প্রকৃতপক্ষে সেকেন্ডারি বাজারের মূল্যস্ফীতির (যা চাহিদা-সরবরাহের অসামঞ্জস্যতা থেকে সৃষ্ট) কারণে প্রাথমিক বাজারে বিভিন্ন ক্রিয়া-প্রতিক্রিয়া হয়েছে। অথচ তদন্ত প্রতিবেদনে মন্তব্য করা হয়েছে, প্রাক-আইপিও মূল্য কেলেঙ্কারি রোধ করতে এসইসি ব্যর্থ না হলে সম্ভবত এবারের বাজার ধস হতো না। এটি সঠিক ধারণার ওপর ভিত্তি করে নয়, বরং প্রাথমিক বাজারের তারল্য যদি সেকেন্ডারি বাজারে ধাবিত হতো তাহলে সেকেন্ডারি বাজারে মূল্যস্ফীতি আরও ব্যাপক হতো।
The probe report on the recent share market debacle was 'generally based on perception', the stockmarket regulator said.
The Securities and Exchange Commission (SEC) said it would not be easy to take legal action against anyone based on the report. The SEC made the comments after the finance minister sought its reactions to the probe report.
Finance Minister AMA Muhith yesterday said the decision on releasing the probe report will be taken after considering the views of the Bangladesh Bank (BB) and the SEC.
"We sought opinions from agencies concerned such as the BB and SEC. We will take decisions based on their opinions," the minister said after a meeting of the cabinet purchase committee.
However, he did not make any comments on the SEC reply, which was sent to the finance ministry last week. The ministry is yet to get the BB reactions.
The SEC said the probe committee has accused it in a bigger way. “But the committee never took any explanation from the SEC,” according to the eight-page statement, a copy of which was obtained by The Daily Star.
The probe body was mostly critical of the capital issue department of the SEC. Although it suggested taking actions against the executive director of a related department and the commission's chairman, nothing was told about the member of the department concerned. “Usually, no issue is considered in the commission or approved without permission of the related department's member,” the SEC said.
On the probe committee's recommendation on the rights issue that the rights issue proposals should not be made public until the SEC approval, the SEC said it appears that the probe body has made such advice as it "lacked basic understanding".
“If it is not made public on the day the company's board of directors approves the rights issue proposal, an opportunity will be created for insider trading."
It said a specific allegation was raised against only one SEC official, but the entire organisation was largely charged for corruption because of one person. “It's cruel,” the regulator said.
The probe committee compared the recent debacle with the 1996 share scam, and said this year's crash cannot be compared to 1996, as the primary market is the main reason this time.
But SEC said: “Actually, the price inflation in the secondary market left an impact on the primary market."
The SEC also refuted the report's findings that the market crash could be averted if the SEC did not fail to check pre-IPO price manipulation.
The SEC said: "The price inflation in the secondary market would be more if liquidity entered the secondary market from the primary market.”
The report ignored the banks' role in increasing liquidity in the market and different steps taken by the BB in November 2010, and its subsequent impact on the market, the SEC claimed.
“The SEC has been conducting all its activities in line with laws. The probe report could not cite a single example that it (the SEC) had taken any decision in violation of the law,” the SEC said.